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大额存单，或让银行理财产品“受伤”
央行称，从国际经验看，不少国家在存款利率市场化的过程中，都曾以发行大额存单作为推进改革的重要手段。而目前，我国推出大额存单的条件和时机已经成熟。
据了解，大额存单发行采用电子化的方式，既可以在发行人的营业网点、电子银行发行，也可以在全国银行间同业拆借中心以及经央行认可的其他渠道发行。通过银行自有渠道发行大额存单，与现有银行存款、理财产品的发售方式类似。大额存单的投资人包括个人、非金融企业、机关团体等非金融机构投资人，以及保险公司和社保基金。
另据银率网数据库统计，上周共有709款人民币非结构性产品发售，平均预期收益为5.13%；统计更显示，在这个处于5月末的一周里，分期限类型统计看，除了短期理财产品的平均预期收益率较前一周有所回升，其他期限产品均有不同幅度的下滑，银行理财产品的“月末效应”明显淡化。
理财师王峰分析说，大额存单的发行，或冲击银行理财产品的发行，将会“替代”保本型的银行理财产品。
据分析，保本型银行理财产品在经过4月份降准，5月份降息之后，其收益率已经出现了大幅下滑，就连普遍认为收益率较高的城商行，其最近发行的保本型银行理财产品年化收益率也鲜有超过5%的。而目前市场预测一年期大额存单的利率约为4.1%-4.2%；可见未来大额存单的收益率与保本型银行理财产品的收益率差距较小。
从收益率角度看，保本型银行理财产品对于以往定期存款的高收益优势在不断丧失。此外，大额存单可以在二级市场进行转让，具有极强的流动性。投资者需要调用资金时，可以快速地在二级市场进行套现，且交易成本较低，这也是目前流动性欠佳的银行理财产品所欠缺的。
“对于保守型投资者来说，可能会更倾向于投资大额存单。”王峰说，因为大额存单基本属于无风险收益的产品，又可转让，流动性强。大额存单的来袭，势必会打破银行现在理财的格局。
市民林先生对大额存单的期盼已久。“我很早就关注这个消息了。”他开心地说，对于属于保守派投资的他来说绝对是一个好事，这几天就准备去银行问问具体情况，“最重要的是感觉比较安全，保本又有高收益，谁会不动心呢。”
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央行有关负责人就发布《大额存单管理暂行办法》答记者问：
1.什么是大额存单？推出大额存单的主要考虑是什么？
答：大额存单是由银行业存款类金融机构面向非金融机构投资人发行的记账式大额存款凭证。从国际经验看，不少国家在存款利率市场化的过程中，都曾以发行大额存单作为推进改革的重要手段。从我国的情况看，近年来随着利率市场化改革的加快推进，除存款外的利率管制已全面放开，存款利率浮动区间上限已扩大到基准利率的1.5倍，金融机构自主定价能力显著提升，分层有序、差异化竞争的存款定价格局基本形成，同时，同业存单市场的快速发展也为推出面向企业和个人的大额存单奠定了坚实基础。当前，推出大额存单的条件和时机已经成熟。
大额存单的推出，有利于有序扩大负债产品市场化定价范围，健全市场化利率形成机制；也有利于进一步锻炼金融机构的自主定价能力，培育企业、个人等零售市场参与者的市场化定价理念，为继续推进存款利率市场化进行有益探索并积累宝贵经验。同时，通过规范化、市场化的大额存单逐步替代理财等高利率负债产品，对于促进降低社会融资成本也具有积极意义。鉴于此，人民银行决定于近日推出大额存单产品，并制定了《大额存单管理暂行办法》(以下简称《办法》)。
2.哪些机构可以发行大额存单？哪些投资人可以认购大额存单？
答：大额存单的发行主体为银行业存款类金融机构，包括商业银行、政策性银行、农村合作金融机构以及中国人民银行认可的其他金融机构等。为规范大额存单市场定价秩序、促进形成合理的存单市场价格、有效发挥市场利率定价自律机制(以下简称自律机制)的激励约束作用，大额存单推出初期，将首先在自律机制核心成员范围内试点发行。此后，人民银行将结合利率市场化改革进程以及大额存单市场发展情况，有序扩大发行人范围。
大额存单的投资人包括个人、非金融企业、机关团体等非金融机构投资人；鉴于保险公司、社保基金在商业银行的存款具有一般存款属性，且需缴纳准备金，这两类机构也可以投资大额存单。考虑到不同投资群体投资能力的差异，《办法》在存单起点金额设计上对个人和机构投资人有所区别，个人投资人认购的大额存单起点金额不低于30万元，机构投资人则不低于1000万元。未来，结合利率市场化推进进程和金融市场发展情况，人民银行可对大额存单起点金额适时进行调整。
